それぞれの選択肢を原級に直してみて、自然な文を選べばいいと思います。
① This watch is【good/well】expensive.
② This watch is【high】expensive.
③ This watch is【late】expensive.
④ This watch is【(a) little】expensive.
④の【(a) little】以外はexpensiveの修飾としては不自然です。
(high expensiveという表現は使わないと思います)
ありがとうございます!