8.買權的履約價格為學號後三碼062,到期日是1年,目前標的股票的價格為學
號後三碼062,1年後股價只可能有兩種狀態(state),上漲至學號後三碼*1.2 74.4
或下跌至學號後三碼*0.8 49.6,其機率各為 1/2,目前無風險利率(risk-free
interest rate)為0.01+(學號後二碼/1000)0.072。在此利率水準下,投資人可在目
前存入銀行帳戶(bank account)A元,1年後即獲得1+0.01+學號後二碼/1000)A
1.072元。若投資人購入此買權,則到期時(即1年後)若股價上漲,他會執行權
利而獲利,但若股價下跌,他會選擇不執行,此時是沒有任何收入,即獲得0
元。請問在狀態價格法、風險中立法、複製法下買權的價格為何?另外,在真
實環境裡,已知市場預期報酬為0.01+(1.5*學號後二碼/1000),從風險調整現金
流量折現方法計算當中,買權系統風險BETA要為多少,才能達到價格唯一
性。