Question

Cecilia

想請問該如何算出下列答案
學號：062
幫朋友提問 接受任何指導受教！

8.買權的履約價格為學號後三碼062,到期日是1年,目前標的股票的價格為學
號後三碼062,1年後股價只可能有兩種狀態(state),上漲至學號後三碼*1.2 74.4
或下跌至學號後三碼*0.8 49.6,其機率各為 1/2,目前無風險利率(risk-free
interest rate)為0.01+(學號後二碼/1000)0.072。在此利率水準下,投資人可在目
前存入銀行帳戶(bank account)A元,1年後即獲得1+0.01+學號後二碼/1000)A
1.072元。若投資人購入此買權,則到期時(即1年後)若股價上漲,他會執行權
利而獲利,但若股價下跌,他會選擇不執行,此時是沒有任何收入,即獲得0
元。請問在狀態價格法、風險中立法、複製法下買權的價格為何?另外,在真
實環境裡,已知市場預期報酬為0.01+(1.5*學號後二碼/1000),從風險調整現金
流量折現方法計算當中,買權系統風險BETA要為多少,才能達到價格唯一
性。

4.你成立一家國際公司,預測三年的現金流分別為自己學號的最後倒數三位
數,例如學號後三碼為123,第一年為3,第二年為2,第三年1,三年內的每一
期的匯率分別為1、2、3。國際公司使用資金成本為(學號後三碼/1000),例如
123/1000,第三年結束後的剩餘價值恰為自己的學號後三碼,基於這些情況,
目前你的公司價值應為多少?接續,你沒有結束營業,且第四年為開始固定成
長到永遠,成長率為(後二碼+1)/1000,此時從第四年後的每期國際資金成本(2*
後二碼+1)/100,請問你這家國際公司的目前價值又為何?