club も activities もそれぞれの単語として分かれていて、繋げて複合名詞にする必要性が(少なくとも今現在のところは)ないので、繋げて1語にしないのだと思います。
複合語といって、元は別の単語を繋いで新たな意味を持たせた単語は多くあります。
例)
名詞+名詞
bedroom 寝室 : bed + room の複合名詞
boyfriend ボーイフレンド: boy + friend の複合名詞
名詞+動詞
haircut 散髪 : hair + cut の複合名詞
形容詞+名詞
blackboard 黒板 : black + board の複合名詞
他にも違う品詞の組み合わせの複合名詞はありますが、わかりやすい例を挙げてみました。
2つの単語を繋げてできる複合名詞は、単語どうしの繋がりを強めて別の何かを「名付け」たい時に起きやすいようです。
例えば、catfish (なまず)は、cat + fish の2つの名詞を組み合わせてできた魚の呼び名です。
複合名詞の考え方で club activities を複合語にできるかと考えてみると、club の activities というのは、一つに繋げて別の何かに呼び方を与える(=名付ける)という必要性が英語話者の間では無いからだと思います。また、club と activities の2つの単語を強く結びつけて一語にしないと表せない「もの、行為、様子」が無いからかもしれません。あくまでも、今のところはです。
言葉は時と共に変化するので、将来clubactivities という複合語ができる可能性はあります。
名詞をくっつけることは出来ません