① ×Most plastics are made of oil based chemicals.
→ 〇Most plastics are made of oil <based(形容詞:前の名詞を修飾) on chemicals>. ※文法的には正しい英文ですが、内容が間違い
ほとんどのプラスチック製品は、<化学物質を基にした>石油で作られている。
② Most plastics are made of [oil-based](形容詞:1語扱い) chemicals.
ほとんどのプラスチック製品は、[石油を基にした]化学物質で作られている。
参考にしてください。